光伏行业洗牌，硅料价格是关键。
硅料市场竞争激烈，形成了僵持局面。头部企业通过满负荷生产和并购，不断提高市场份额，加速行业洗牌。
一线企业在巨大压力下苟延残喘，如新特能源和东方希望等被迫停产检修，等待市场回暖。
硅料新玩家大多已退出或濒临破产，拼尽全力苟延残喘。通威等巨头希望阻挡硅料新玩家进入市场，其中合盛硅业和其亚硅业尤为强势。
两家企业均在新疆，电价低廉。它们都是实干派，不虚张声势，产能规划庞大：合盛40万吨，其亚45万吨。它们都从上游的石英砂矿到工业硅、多晶硅、硅片，甚至电站，进行全产业链布局。
两家企业处境相同，都是刚投产就遭遇行业周期考验。它们也有不同。合盛硅业拥有工业硅优势，而其亚硅业则源自电解铝行业，发展路径相似。
其亚硅业从电解铝行业转型，直接规划45万吨产能，目前已投产10万吨，另10万吨在建。其硅料一体化布局从上游石英矿开始。
其亚不仅从事硅料，还计划生产光伏硅片，并在四川和贵州规划了40吉瓦产能，相当于中等规模的硅片上市公司。其亚还拓展下游电站，拿下了3吉瓦的大型新能源电站项目，令业界艳羡。
其亚还启动了全球最大的煤制甲醇项目。在工业硅、多晶硅、硅片、光伏电站、煤化工等领域强手林立的情况下，其亚集团凭什么豪赌一把梭哈？其数十亿投资新能源的底气和资源究竟来自何处？
据悉，其亚硅业目前尚未停产检修。其8月份多晶硅产量目标为3000吨，下月将扩大到4500吨。若目标达成，其产能可跻身前五，仅次于通威、协鑫等企业。
新疆其亚硅业有限公司成立于 2022 年，由其亚集团有限公司全资控股。
2022 年 9 月，其亚与新疆准东经济技术开发区签署 20 万吨高纯多晶硅项目协议，正式进军硅料领域。2023 年 11 月 30 日，其亚首期年产 10 万吨高纯晶硅项目刚刚投产。
新疆日报当时报道称，该项目占地约 1000 亩，投资超过 90 亿元。同行业领先企业西门子法多晶硅产能投资成本约为 8 亿元/万吨，而通威只需 5 亿元/万吨。
对于其亚这样的跨界玩家来说，10 万吨产能总投资 90 亿元并不算突出，但仍在合理水平。其亚运气不佳。
其亚的多晶硅投产赶上了硅料价格下跌。一般来说，新产能要经历 6 个月的爬坡过程，在此期间，硅料质量不稳定，售价也较低。综合考虑其亚的 10 万吨硅料投产时间和硅料价格，可以推断其亚很可能尚未盈利，甚至刚上市便开始亏损。
其亚官网宣布：“二期年产 15 万吨高纯晶硅项目已于 2023 年 8 月开工建设，预计 2025 年投产（此前计划于今年 10 月投产）。”20 多万吨的多晶硅产能并非其亚在硅基行业的全部布局。
（1）其亚官网显示：其亚高纯晶硅项目位于新疆昌吉回族自治州五彩湾工业园，占地约 5000 亩，总投资 320 亿元。
（2）高纯晶硅总规模为年产 45 万吨。
（3）五彩湾工业园内还配套有其亚金属硅年产 40 万吨金属硅项目。首期 10 万金属硅项目于 2023 年 3 月开工建设，预计 2024 年 8 月投产。
理论上，使用自产硅粉生产多晶硅，硅料成本会更低。今年年初，工业硅市场价格约为 15000 元/吨时，其亚的工业硅粉成本为 11000 元/吨。
（4）据阿勒泰地区自然资源局消息：2024 年 1 月，阿勒泰市吐曼德 Ⅳ 区天然石英砂矿 1261.93 万吨（粒径≥30mm）成交价为 6.9 亿元，平均单价为 54.68 元/吨，由新疆其亚矿业有限公司竞得。
可以说，其亚的硅材料布局从石英砂矿贯穿至多晶硅，采取了一体化战略，这可能是其一大优势。
按照规划产能，其亚多晶硅产能规模为 45 万吨，仅次于通威和协鑫，将打破当前多晶硅行业二超多强的格局。还有吉利。李书福曾宣布 50 万吨多晶硅产能的远期规划，但其采用物理法，是否能适应当前的 n 型技术尚存疑虑。
还要生产 40GW 硅片？
其亚 10 万吨硅料项目投产后，多晶硅行业才开始亏损，但其亚的硅片项目还未投产，该行业已全线亏损。
（1）2023 年 12 月，贵州省黔东南州凯里市政府官网消息：“凯里市人民政府与其亚集团有限公司签署 20GW 单晶硅棒，20GW 光伏切片和 50 万吨再生铝、30 万吨铝加工项目投资协议”。
7 月 1 日，启亚集团发布官方微博《启亚集团成都总部落户天府新区 转型升级培育新质生产力》。
文中称，启亚集团董事长童文启透露，集团未来两三年将在成都投资 100 亿元，建设 20GW 光伏切片和组装业务。
文中并未明确「组装」的具体含义。贵州和四川的 40GW 硅片业务是一个非常大的目标，一般企业都不敢许下如此宏伟的承诺。
40GW 硅片产能有多大？业内龙头 TCL 中环预计 2023 年底硅晶体产能达到 183GW；以硅片拼命三郎著称的弘元绿能在 2023 年的硅片产能也不过 35GW。启亚集团目前仅与地方政府签约，尚未明确硅片产能的落地时间表。
投资落地的时间和形式都还是未知数。硅片产能过剩与硅料环节不相上下。硅片市场何时恢复，目前还看不到希望。
业内人士普遍认为，硅片环节的洗牌时间可能是四大环节中最长的。启亚进军硅片行业的消息，让早已竞争激烈的硅片市场震动不已。
启亚集团全力进入光伏制造业，自然对电站也有浓厚的兴趣，其开局之作就是一个超大项目——3GW。
其官网显示：「启亚集团新疆昌吉州木垒县新能源项目于 2024 年 6 月 22 日开工建设，占地面积 10 平方公里，总投资 140 亿元，预计于 2026 年建成投产。」
该项目由 260 万千瓦风电和 40 万千瓦光伏发电组成，总装机容量 300 万千瓦（1GW=100 万千瓦）。
数据对比：新疆本地企业、新能源巨头特变电工 2023 年风能和光伏在建项目装机容量约 2.19GW。央企三峡能源 2023 年并网装机规模为 4004.44 万千瓦，新增并网装机 1353.56 万千瓦。三峡能源的精品工程——库布其「沙戈荒」基地先导工程为 100 万千瓦，乌兰察布新一代电网友好绿色电站示范项目二期、三期全容量为 150 万千瓦。
由此可见，像启亚这样的「总装机容量 300 万千瓦」大项目，即使是大型能源企业也很少有机会一次性争取到。此前，并未有信息表明启亚集团在新能源电站方面具有丰富经验。
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