海目星烦恼显现 现金流承压 短期借款激增四成

8月30日晚间，激光自动化装备供应商海目星发布2024年半年度业绩报告。报告显示，该公司今年上半年营业收入约23.95亿元，同比增长11.58%；归母净利润约1.52亿元，同比下降17.67%。在2023年，海目星的业绩同样呈现出“增收不增利”的趋势，全年营业收入48.05亿元，同比增长17.03%，但归母净利润却同比下降15.42%。

海目星激光科技集团总部位于深圳，旗下拥有多家全资子公司，主要从事锂电、光伏、消费电子等行业的激光及自动化设备研发、设计、生产及销售。今年上半年，公司收入增长主要得益于光伏激光及自动化设备和3C消费类电子激光及自动化设备验收项目的增加。

对于净利润下降，海目星解释称，这主要受到动力电池激光及自动化设备毛利率下降、加大海外业务开拓投入、下游客户销售回款进度推迟导致财务费用增加等因素的影响。该公司经营活动产生的现金流量净额为-6.90亿元，这也与下游动力电池及光伏行业市场竞争激烈、客户调节付款安排有关。

在费用方面，今年上半年，海目星的销售费用同比增加31.87%，管理费用同比增加16.67%，而研发费用却仅同比增加3.61%。值得注意的是，尽管研发人员数量增加了408人，达到1981人，但研发人员薪酬总额却有所减少。

从资金情况来看，截至6月30日，海目星货币资金为9.87亿元，但短期借款高达28.42亿元，货币资金无法覆盖短期负债，应付票据及应付账款也达到19.24亿元。近年来，海目星的资产负债率持续走高，2019年至2023年分别为69.77%、61.79%、72.50%、77.95%和78.48%，今年上半年则达到77.35%。

为缓解现金流压力，海目星进行了10亿元的定增再融资，这是该公司在A股市场的首笔股权再融资。今年8月，海目星向特定对象发行4000万股A股股票，发行价格为25.49元/股，共募集资金约10.19亿元，有13家投资机构参与认购。

二级市场上，海目星今年股价波动较大，年内股价累计下跌20%。

截至8月30日收盘，该股价格为每股28.46元，总市值为58.05亿元。