9月10日凌晨，苹果秋季新品发布会如约而至，iPhone 16系列及其他多款新品正式亮相。除了备受瞩目的iPhone 16系列，苹果还推出了新款 Apple Watch Series 10 和 AirPods 4 无线蓝牙耳机，而搭载 AI 功能的 iPhone 16 系列无疑成为发布会的重头戏。
从二级市场反应来看，发布会期间苹果股价略有下跌。苹果概念股也呈现两极分化的表现。
随着苹果 AI 产品的落地，业界对于 iPhone 16能否带动苹果手机“超级周期”的看法不一。《中国经营报》记者注意到，硬件厂商仍然有望从中受益。消费电子下半年旺季来临，苹果产业链中的部分供应商仍值得期待。
值得一提的是，苹果发布会与华为新品发布会当天再次“撞车”。果链和华为手机供应链存在诸多重叠供应商，这些供应商或将受益于双方的竞逐，从而提升业绩。
iPhone 超级周期市场意见分歧
苹果拥抱 AI 被认为有望提振 iPhone 需求，备受期待。摩根士丹利分析师表示，苹果有望超越历史季节性销量，Apple Intelligence 将帮助释放抑制的需求并加速 iPhone 换机周期。考虑到 4.8 年的历史高位换机周期，苹果可能在未来 3 至 12 个月内追加 iPhone 生产订单。
知名媒体人 Mark Gurman 认为，今年不太可能出现超级换机潮。原因之一是全球消费者面临支出紧缩，更大的问题可能在于设备本身——新款 iPhone 外观几乎与去年机型相同，尽管进行了小幅升级和新增功能，但刺激用户换机的关键在于全新的设计。
iPhone 16 系列发布前，业界对于其能否带来超级周期就有分歧，发布会后仍然如此。记者留意到，苹果发布会后，Apple Intelligence 将在功能和发布区域方面分阶段推出。中文、法语、日语和西班牙语等语言版本将于明年推出。一些市场人士对 iPhone 16 带动苹果手机超级周期持怀疑态度。
“目前通过 Apple Intelligence 或其他厂商提供的 AI 功能大多锦上添花，不足以吸引用户提前升级设备。至少在短期内，我们看不到消费者对生成式人工智能功能存在‘累积需求’。Apple Intelligence 在功能和发布区域方面分阶段推出，其全部影响力可能需要一段时间才能完全显现。这些因素将导致苹果 iPhone 收入呈现阶梯式增长，而非单一超级周期。”
Counterpoint Research 的高级分析师 Varun Mishra 表示，由于功能和发布地区的多样性，Apple Intelligence 的影响可能需要一段时间才能充分显现。
IDC 分析师 Nabila Popal 则认为：“对于 3-4 年前购买 iPhone 的用户，这一次肯定会受到吸引并进行升级。”但 Popal 也指出，iPhone 16 系列带动的增长不会立即到来，尽管今年推出的苹果智能手机（包含 Apple Intelligence）有很多亮点，但由于该功能尚未提供完整的语言支持，新产品很难带来太多增长，其影响更多是阻止苹果的衰退，不会导致今年秋季出现大规模的升级周期，预计将从明年开始影响升级周期。
果链资本市场反应分化
iPhone 16 系列发布时，苹果股价出现了 V 字形走势，盘中下跌后回升，最终小幅上涨 0.14%，收于 220.91 美元/股。受此影响，9 月 10 日开盘，A 股和港股苹果产业链公司股价大多下跌，但部分果链股价在当天下午反弹回升。截至 9 月 10 日下午收盘，果链概念股股价出现分化，立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、信维通信、长信科技、水晶光电等有所上涨，而领益智造、环旭电子、舜宇光学科技等则有所下跌。
尽管果链二级市场反应不一，但随着苹果 AI 产品的逐步落地，硬件端仍有望从中受益。下半年通常是消费电子旺季，果链一些供应商的业绩仍值得期待。国金证券分析师樊志远认为，苹果硬件创新趋势逐渐清晰，今年的 iPhone 16 系列初步融入 AI 功能，明年的 iPhone 17 系列或迎来硬件和端侧 AI 的重大创新。
组装代工环节变化
在苹果组装代工环节，2023 年年底，立讯集团旗下的立臻精密将获得和硕昆山厂的控制权，进一步加大其在 iPhone 制造链中的占比，成为仅次于富士康的第二大 iPhone 组装商。招商电子指出，立臻 2023 年 iPhone 组装份额将达到 20% 以上，参与 15 Pro Max/15/15 plus 三款机型。立臻收购世硕为强强联合，如果顺利完成，2024 年下半年世硕业务有望显著增加立臻的份额和利润，立臻整体有望在 2024 年至 2025 年周期拿到苹果 40% 以上的份额，进而增加立讯精密的利润。
iPhone 15 系列推出时，立讯精密 Pro 系列的代工生产并不多，但从 iPhone 16 系列开始，立讯精密将承担更多 Pro 系列的生产任务。
声学供应商
天风国际分析师郭明錤早前调研报告指出，所有 iPhone 16 机型都将显著升级麦克风规格。瑞声科技与歌尔股份为 iPhone 16 的麦克风供应商，预计供应比重差异不大。
iPhone 16麦克风升级拉升每台成本，涨价100%-150%。
光学供应商方面，郭明錤称水晶光电和蓝特光学获益较大，舜宇光学科技2024年表现可观。
此前郭明錤透露，iPhone 16 Pro和Pro Max将采用四重反射棱镜相机，渗透率将从35%-40%提升至60%-65%。水晶光电作为供应商，收入和利润将显著增长。
苹果还发布了Apple Watch Series 10、Apple Watch Ultra 2和AirPods 4。
Series 10更薄，屏幕扩大30%，搭载S10 SIP芯片，具备睡眠呼吸暂停检测等功能。AirPods 4采用全新设计，配备主动降噪和H2芯片。
立讯精密承接Apple Watch生产，AirPods 4订单由立讯精密和歌尔股份瓜分。
苹果与华为再度正面交锋，华为发布三折叠屏手机Mate XT。两家曾在2022年9月和2023年5月同时发布新品。
市场专家分析，Mate XT与iPhone 16系列目标人群和价位差别较大，预计对iPhone 16系列销量影响有限。
从售价来看，iPhone 16 系列国行版本售价介于 5999 元至 13999 元，而华为 Mate XT 非凡大师售价区间为 19999 元至 23999 元，两者的价格段位没有重叠。
业内人士 Ethan Qi 表示，目前预测华为 Mate XT 的产能还过早，但 Mate XT 的发布无疑为当前中国折叠屏市场注入了一股新活力，促使媒体再次关注折叠屏赛道。Mate XT 对华为的助益不仅体现在营收上，更重要的是巩固了华为在折叠屏赛道技术领域的领先地位。
值得一提的是，华为的三折叠产品与 iPhone 旗舰新品“正面相遇”，是否会进一步刺激目前正在温和复苏的消费电子市场，值得期待。
从产业链机会来看，苹果产业链与华为手机链存在诸多共同供应商。市场人士认为，这些重合供应商可能从中受益，业绩提升。
已知苹果和华为的重合供应厂商包括京东方 A（000725.SZ）、蓝思科技、歌尔股份、德赛电池（000049.SZ）、领益智造、鹏鼎控股（002938.SZ）等。
记者曾联系多家苹果和华为的重合供应链公司，询问其订单情况。多数公司表示，出于保密义务，他们不便透露客户相关信息。
记者通过产业链人士了解到，蓝思科技为 iPhone 16 系列供应前后玻璃盖板、摄像头保护盖板、金属中框及小部件、后盖组装等，而为华为三折叠手机供应后盖玻璃盖板、DECO 装饰件、后盖组装等。其中，DECO 装饰件为蓝思科技独家供应。
歌尔股份不仅为 iPhone 16 全系供应部分麦克风和扬声器，同样也是华为三折叠手机的麦克风和扬声器供应商，其中扬声器为独家供应。
暂无评论，1人围观