把握震荡格局 关注金融有色

华泰证券指出，上周市场大幅波动，日均成交额降至 5200 亿元的低点。成交量下降可能是由于市场主要参与者行为发生变化：1）换手率较低的 ETF 对市场的影响力边际增强，上周宽基 ETF 净流入 209 亿元，成为市场的主要买盘；2）短期资金采取观望态度：散户和融资净流出规模环比收窄，融资资金交易活跃度降至 7.9%，创今年新低。在配置方面，资金尚未形成共识，外资净流入呈现“红利+科技”的哑铃型配置结构，而融资资金主要投向受政策利好影响的房地产产业链行业。

中原证券指出，周一 A 股市场低开高走，小幅震荡上涨。早盘股指低开后震荡上扬，沪指在 2905 点附近遭遇阻力。午后股指维持震荡，金融、软件开发、游戏和黄金等板块表现较好；证券、医药、医疗服务和消费电子等板块表现较弱。沪指全天基本呈现震荡上扬的态势。目前上证综指和创业板指数的平均市盈率分别为 12.32 倍和 26.47 倍，处于近三年中位数以下，市场估值仍处于较低水平，适合中长期布局。两市周一成交额为 5734 亿元，低于近三年日均成交量的中位数。预计未来股指整体将保持震荡格局，但需密切关注政策、资金和外部因素的变化。建议投资者短期关注金融、有色金属、软件开发和文化传媒等行业的投资机会。