重视组合复利 全球资产配置展魅力

贝莱德投资认为，中国股市目前估值较低，而美元预计将进入下行周期，因此中国股票未来具有配置价值，能够吸引海外资金的配置。

贝莱德中国区负责人范华在“2024 资产管理年会”上表示，投资应重视长期复利价值，资产配置决定了财富回报。从长远来看，股票基金依然是扣除通胀因素后收益最高的投资选择之一。

从资产配置角度看，范华建议全球投资者配置中国资产，而中国投资者在投资组合中增加海外资产，也有助于提高收益并降低风险。

资产配置需要考虑以下前提：收益目标、风险承受能力、最大回撤、投资期限、流动性要求和是否使用杠杆。

范华认为，目前全球资产配置仍具有明显优势。各国经济发展周期不同，投资者可选择不同周期的资产。经济增长较好的国家可考虑配置更多股票，反之可考虑配置更多债券，以分散风险。

中国资产与海外股票和债券的相关性较低，分散效果较好。海外投资者在投资组合中加入中国资产，除了可能获得收益，还能降低相关性带来的风险。中国投资者投资海外也同样如此。

对于近期国际市场的波动，范华认为市场可能过度预期美联储降息。海外投资者对中国股票的看法正在发生变化，从去年四季度的低配提高到今年的略微低配。但大多数投资者仍持观望态度，若看到更多积极信号，则愿意加仓中国资产。