金价再创历史新高

受美联储降息预期影响，黄金价格突破每盎司2500美元大关，创下历史新高。黄金作为今年表现最佳的主要大宗商品之一，今年迄今已上涨超过20%。

近期，受美联储降息预期影响，黄金交易热度增加，金价再度开启创纪录模式，周二触及每盎司2520美元。多家投资机构对金价后市表现持积极态度，例如花旗和瑞银。花旗分析师预计，金价有望在2025年年中达到每盎司3000美元，今年第四季度平均金价可能达到每盎司2550美元。瑞银策略师预测，金价在今年年底将达到每盎司2600美元。

本周，美联储将在北京时间8月22日凌晨发布政策会议纪要，随后，北京时间8月23日晚间，美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔年会上就当前经济前景发表演讲。市场推测鲍威尔的发言可能会触及货币政策的最新动向及评估，并提供货币政策的线索。

高盛指出，市场可能会接收到关于“降息信心”和“数据依赖”的信号。预计鲍威尔的讲话内容及其场外采访将与近期所传达的信息保持一致，即美联储目前正接近降息，但降息幅度会依靠经济数据来定。

自美联储在2023年7月加息25个基点以来，至今一直“按兵不动”，没有进一步进行加息或降息。从美国7月CPI、PPI等经济数据来看，均低于市场预期，意味着美国通胀已有所缓解，市场重燃美联储降息预期。

芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，美联储9月降息25个基点的可能性为70.5%，降息50个基点的可能性为29.5%。明尼阿波利斯联储银行行长Kashkari认为，美联储并无充分依据采取超过25个基点的降息措施，鉴于当前裁员率维持在较低水平，且失业救济申请人数并未呈现出显著的恶化迹象。

随着降息预期的增强，实际利率有所下降，这为无需支付利息的黄金投资创造了更为有利的条件。BMI分析师表示：“如果美联储开始降息，很可能是下个月，金价可能会达到每盎司2700美元。”

金价的持续攀升，使得对冲基金与投机者对黄金交易的兴趣也随之增加。美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，Comex黄金期货的净看涨押注已接近7月份刷新的四年高位。

黄金ETF交易中也出现了类似的情况。世界黄金协会（World Gold Council）最新数据显示，全球实物黄金ETF连续第三个月流入，7月流入约37亿美元。7月全球黄金ETF的流入叠加金价上涨4%，推动资产管理总规模（AUM）增长6%至2460亿美元，创下月度新高。截至7月末，全球黄金ETF总持仓增加48吨至3154吨。

对于黄金的后市表现，不少机构都表达了“看涨”的乐观态度。

花旗预测，2025年中期金价将飙升至每盎司3000美元，而今年第四季度的平均金价有望达到每盎司2550美元。

美国银行也表示，未来12至18个月内，金价有可能触及每盎司3000美元。瑞银则预期，今年年底金价将达到每盎司2600美元，到2025年中期将升至每盎司2700美元。

富国基金预测，黄金价格在降息周期中极有可能获利。自1990年以来，美联储经历了5次降息周期，其中4次黄金价格出现上涨。而在这5次降息周期内，黄金价格平均涨幅达11.2%，其中一次涨幅接近30%。随着美联储降息周期的开启，黄金价格或将迎来新一轮上涨势头。